当地时候周五(8月8日)好意思股三大指数收盘全线高涨。规定收盘，谈琼斯工业平均指数涨幅为0.47%；尺度普尔500种股票指数涨幅为0.78%；纳斯达克概述指数涨幅为0.98%。

　　本周，谈指高涨587点，涨幅1.35%，纳指高涨800点，涨幅3.87%，标普500指数高涨155点，涨幅2.43%。

　　大型科技股普涨，苹果涨超4%，本周涨幅超13%，创下自2020年7月以来的最好周发达，谷歌、特斯拉涨超2%，英伟达涨超1%、股价创收盘新高。汽车制造、消耗电子板块涨幅居前，GoPro涨超7%，索尼涨超4%，丰田汽车、本田汽车涨超3%。体育博彩、邮轮主见跌幅居前，Flutter Entertainment跌超8%，嘉年华邮轮、皇家加勒比邮轮跌超2%。

　　纳斯达克中国金龙指数收跌0.26%，热点中概股涨跌不一，蔚来涨超3%，小鹏汽车涨近3%，携程跌超5%，哔哩哔哩、爱奇艺、名创优品跌超1%。

　　01

　　无视利空企业盈利撑持风偏

　　关于此前非农数据“暴雷”，老本阛阓反馈汲取是无视。有分析合计，苍劲的企业盈利和阛阓对东谈主工智能再度燃起的关怀，是这股“风险开启”（risk-on）步地的最新驱能源。

　　2025年8月1日，好意思国劳工统计局公布的7月非农处事数据激勉环球阛阓鬈曲，新增非农处事仅为7.3万东谈主，远低于预期的11万东谈主。

　　此外好意思国5月和6月数据被大幅下修25.8万东谈主，修正幅度快要90%，为自2020年5月以来的单次最大幅度下修。这一荒凉调理速即燃烧“数据作秀”争议，特朗普借机衔命劳工统计局局长并再度喊话施压好意思联储降息。

　　不外本周好意思股大幅高涨，纳斯达克100指数录得一个多月来最大单周涨幅，比特币止住短期劣势，风险钞票的韧性背后，是苍劲的企业财报季。

　　数据披露，标普500指数第二季度盈利展望增长10%，是财报季前预测的四倍，这极地面提振了阛阓步地。

　　CreditSights Inc.的环球策略掌握Winnie Cisar暗意：“总体而言，苍劲的技艺面、阛阓合计好意思联储不会过期于弧线并有饱和计谋空间本质宽松，以及好于预期的盈利，共同撑持了风险钞票。”

　　Winnie Cisar补充说，尽管基本面存疑，但投资者正受到苍劲资金流入的驱动，罕见是在企业债阛阓，这使得利差保持弹性。

　　eToro的Bret Kenwell指出，好意思股势头苍劲，本财季标普500指数因素股中逾越80%的公司盈利超出预期。他暗意，技艺面和基本面一直有助于造成牛市。

　　Kenwell指出，“尽管2025年下半年可能会出现不测风险，但企业盈利发达好于预期，好意思联储也正冉冉接近降息。独仍是济保持住，好意思股就濒临不竭高涨的催化剂。”

　　Lombard Odier Investment Managers的Florian Ielpo暗意，“本周阛阓苍劲反弹，彰着存在‘逢低买入’的心态，”“尽管上周阛阓步地似乎有所消弱，对盈利超出预期的反馈也较为芜俚，但本周彰着呈现出不同的趋势。”

　　不外高盛往来员Brian Garrett暗意，财报季的股价反馈正变得颠倒“暴力”，这是其18年数据搜汇集初次出现标普500指数因素股在财报日的本体股价波动幅度总体上逾越了期权阛阓隐含的波动率。这一气候标明，阛阓对企业事迹的反馈比以往任何时候齐愈加敏锐和剧烈。

　　高盛暗意，这背后的原因纷纭复杂，其中一个要紧因素可能是各样结构性产物带来的大领域波动率供给。但无论怎么，这一气候对个股投资者而言风趣紧要：它意味着个股的契机与风险齐在同步放大，精确把抓事迹走向变得至关要紧。

　　阛阓接下来关注的是定于下周发布的好意思国通胀数据。“咱们展望7月CPI说明将披露中枢通胀进一步获取能源，”谈明证券策略师暗意，“跟着关税转嫁效应的不休已矣，咱们展望商品价钱将进一步高涨。”

　　02

　　好意思联储要紧东谈主事变动摩根大通：展望会集合降息4次

　　而好意思联储的要紧东谈主事变动，也令降息预期重燃。当地时候本周四，特朗普官宣提名现任经济照看人委员会主席斯蒂芬·米兰（Stephen Miran）担任好意思联储理事，填补好意思联储理事库格勒行将于来岁1月到期的任期。

　　而在好意思国总统特朗普偏激照看人团队寻找下任好意思联储主席的东谈主选经过中，现任好意思联储理事沃勒（Christopher Waller）正逐步成为最有可能的东谈主选之一。

　　在好意思联储理事东谈主事变动音讯传出后，摩根大通更新了对好意思联储货币计谋的预测，合计好意思联储将在接下来的四次会议上集合降息，每次25个基点。

　　基于最新东谈主事变动，摩根大通经济学家Michael Feroli在最新的说明中暗意，基于风险惩处考量，展望好意思联储将在9月会议上提前本质25个基点降息，并在随后的三次会议上不竭降息，然后无穷期暂停。这一预测代表了华尔街对好意思联储计谋最为鸽派的不雅点。

　　摩根大通讲明称，要让米兰在照看院9月5日休会追念后、9月16日下次联邦公开阛阓委员会会议运转前获取批准，将是一项重荷的任务。

　　从历史上看，新上任的理事或好意思联储主席无意会在初次联邦公开阛阓委员会会议上弃权。但淌若米兰不才次会议前赶巧担任理事且不弃权，最终投票成果或将出现三票反对的“盛况”，这将是罕见多的反对票。

　　关于鲍威尔而言，下次会议的风险惩处沟通可能超过均衡处事与通胀风险，还需要沟通政事和东谈主事因素。这种情况下，提前本质降息可能成为阻力最小的旅途。阻力最小的作念法是将下次25个基点的降息提前到9月的会议上，然后在接下来的三次会议上进行三次同等幅度的降息。

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　　苹果创2020年7月以来最大单周涨幅

　　个股方面，苹果公司规定周五收盘，其股价高涨4%至229.35好意思元，当周飙升13%，是自2020年7月以来的最大单周涨幅，单周市值激增逾越4000亿好意思元，总市值达到3.4万亿好意思元。

　　音讯面上，周三特朗普与苹果CEO库克一同在白宫卵形办公室文书，苹果文书在2月公布的5000亿好意思元四年支拨筹谋基础上，再追加1000亿好意思元投资，推出全新好意思国制造筹谋（AMP），将更多供应链和先进制造工艺引入好意思国，旨在建立完满端到端半导体芯片供应链。

　　通过答应在好意思国进行大齐投资，库克不仅赢得了特朗普的公开唱和，更重要的是，由于苹果在好意思国开厂成立，该公司将免于往时可能导致入口芯片价钱翻倍的关税。

　　尽管投资筹谋庞杂，但具体细节仍显腌臜。库克承认，iPhone的“最终拼装”短期内仍将在外洋进行，特朗普也暗意在好意思国建立完满的iPhone分娩线并非短期内可已矣的办法。

　　尽管对苹果浩瀚投资数字的果真性和细节存有疑虑，但华尔街遍及合计，苹果用一份对好意思国制造的公开扶直，疏通豁免于潜在的刑事包袱性关税，从而在不“伤筋动骨”地重塑其环球供应链的前提下，赢得政事好感。从交易和投资角度看，库克的策略是又一次明确的成效。

　　汇丰银行在说明中指出，苹果的筹谋“扶直了一种近况得以保管的景况，即苹果的利润不会受到额外挫伤”。

　　“苹果不会在好意思国拼装产物，”钞票惩处公司Deepwater Asset Management的Gene Munster暗意，“这对投资者来说是利好，因为它意味着往时几年利润率将保持巩固。”

　　好意思银分析师Wamsi Mohan合计，淌若竞争敌手濒临关税而iPhone获取豁免，苹果有望进一步提高其在好意思国智高手机阛阓的份额。

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