8月8日晚间，A股退市名单再添两员！*ST高鸿因财务作秀被深交所运转紧要行恶强制退市，靠近1.6亿元天价罚单；*ST天茂则采取主动退市，拟以1.6元/股向鼓吹提供现款采取权。

　　【紧要行恶退市成“严打靶心”】

　　2025年已有10家公司因财务作秀等紧要行恶干预退市要津，数目远超历史——2014年新规后5年仅3家行恶退市。监管层正以“零容忍”废除商场“害群之马”。

　　【主动退市开辟多元通说念】

　　2025年头以来5家公司“主动离场”：除*ST天茂外，玉龙股份、中航产融因野心恶化退出；中国重工、海通证券则因罗致归拢退市。主动退市均开拓现款采取权，如中航产融3.54元/股、玉龙股份13.2元/股，为中小投资者提供退出保险。

　　【退市结构正深度重构】

　　2020年改变以来开云(中国)Kaiyun·官方网站 - 登录入口，退市从“财务类主导”转向“多元并举”：2024年55家退市中41家为来回类出清；2025年30家干预退市要津的公司已涵盖紧要行恶(10家，4家先触相配他类型)、来回类(9家)、财务类(9家)、法式类（1家）、主动退市(5家)五类。